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四季度美国钢管市场行情概述

2018-12-18 上海钢管行业协会 阅读

由于年度钻井计划逐渐减少,经销商减少库存,石油价格在11月呈下降趋势。J55 ERW油套管价格下跌至1275美元/NT,下跌约25美元/NT。

西德克萨斯中间产品(WTI)从10月份的每桶76.41美元(bbl)高点下跌超过25%至11月20日的53.43美元/桶,创下13个月新低。加拿大石油和布伦特原油的价格下跌幅度相近,市场对需求增长放缓,供应增加和美元走强的迹象作出反应。

勘探和生产(e&p)公司每年的资本预算都是基于新油井的盈亏平衡点,对于WTI来说,页岩油的价格通常是30美元至50美元/桶。多数公司计划在2019年适度增加支出,这将推动OCTG需求增长,但油价持续下跌可能会改变这一愿景。

能源行业分析师表示,其结果取决于欧佩克领导人沙特阿拉伯和俄罗斯。双方正在考虑是否提高产量以获得更低价格的市场份额,或者减缓流量以引发增长。该联盟自2017年1月起成功减产,直至10月份供应量增加。美国总统特朗普一直敦促沙特增加产量,以降低汽油价格。

▲10月份和11月份各类钢管价格对比

11月底有迹象显示,沙特阿拉伯提议逐步减少原油产量,以便在不造成油价飙升的情况下稳定市场。预计将在12月6日的石油输出国组织会议之后,或者可能在一周前的沙特和俄罗斯石油部长计划出席的20国集团峰会上发布更明确的消息。

随着页岩气压裂技术的成本竞争力增强,尤其是在二叠纪盆地,美国石油生产商可能仍将占据优势。在二叠纪盆地,新的管道预计将降低成本,并促进从西德克萨斯到墨西哥湾炼油厂的原油输送。

相比之下,加拿大生产商与美国相比仍处于不利地位,就像欧佩克正在考虑减产一样。原油基准,加拿大西部精选(WCS)在芝加哥商品交易所(CME)以美元交易,11月跌至每桶20美元以下。原油价格较西德克萨斯中质原油大幅下跌,中游瓶颈扩大了价差。

为了减少石油过剩,主要产油国建议阿尔伯塔省政府强制减产。据报道,支持者建议将产量削减至每天38万桶,即10%左右。这种削减将减少OCTG的消耗以及对消耗管线,板材和长材产品的油田基础设施的投资。

虽然本月油价触及低点,但天然气市场已表现出季节性强势。由于东北部的寒冷天气提高了需求,亨利中心现货价格自1月以来首次突破每百万英热单位4美元以上。

与此同时,钻井活动仍相对稳定,80%多一点的钻井平台瞄准的是石油和页岩气。贝克休斯的数据显示,截至11月20日当周,美国陆上钻机数量为1052台。这一数字比前一周下降了6台,但比2017年同一周增加了152台。加拿大11月20日的数据为204台,较前一周增加7台,较上年同期减少11台。

今年以来,美国的钻井作业一直使OCTG在整个供应链上高效运转。钢厂和分销商目前正在寻求2019年第一季度的订单,而此时热轧卷材价格正在下跌,OCTG进口量正在上升,而由于年度进口配额的限制,几个月来一直处于冷遇状态的主要出口国韩国正在恢复出货量。如果油价跌至阻碍钻探的水平,那么2019年初库存可能会随着三四个月前订购的进口量的增加而上升。

▲各类钢管历史价格趋势

管线管

需求增长和供应紧张抵消了原材料成本和管道价格下跌的影响。市场风向标ERW X42的定价甚至在1150美元/NT,尽管热轧卷价格较低,但X52管线管价格仍然保持稳定。

大量的新油井和管道项目正在推动需求。二叠纪盆地管网将于2019年扩建两个主要项目。新的基础设施预计将降低运输成本,缓解西德克萨斯市场的石油过剩,并允许更多的勘探以及可以连接到市场的未完工井的生产。能源部报告说,二叠纪盆地有3700多口井尚未完工,全国有8200口。

从2010年至今,以25%的钢铁关税、配额和几起贸易案件为形式的进口限制也支撑了管道价格。本月,美国商务部(Commerce Department)对今年2月对中国和印度大直径管道生产商提起的反倾销案做出了最终裁决,将倾销率分别定在50.55%和132.63%,补贴率定在198%至541%。针对加拿大、希腊、韩国和土耳其的最终裁决定于明年1月做出。对加拿大的初步反倾销税在8月份确定为24%。

加拿大管道生产商及其客户对管道开发的障碍感到沮丧。 Keystone XL项目因美国法院的一项决定而再次搁浅,该决定阻止了该项目的建设,等待进一步的环境分析。这一决定是在11月8日做出的,当时TransCanada正准备在蒙大拿北部开始施工,管道正在那里运输和铺设。这一裁决导致在解决减少加拿大石油相对于WTI大幅折价的过剩方面出现更多拖延。

与此同时,TransCanada将继续推进其位于艾伯塔省的Nova Gas Transmission LTD118英里的扩建项目。

机械管

制造业需求支撑了机械管价格,新车和卡车、建筑、采矿和农业设备以及工业机械的消费稳定。风向标焊接等级1026 2.0“外径×0.25”壁厚的DOM(心轴拉管)价格保持在2320美元/NT。

管材制造商报告说,经销商正在按需购买,并且不想以现价购买库存。进口量大幅下降,10月出货量为53829NT,同比下降28.3%,焊管占市场的12.6%,无缝管仅占国内市场份额的6.6%。

然而,需求一直很强劲。今年10月至今的总出货量增长5.6%至280万NT。根据圣路易斯联邦储备银行的数据,10月美国汽车装配量突破300万辆,这是3月份300万辆以来的最高水平,略高于2017年10月。机械管用于多种应用,从座椅框架到转向柱和动力传动系统组件。

重型设备行业的业务也很稳定,管道也用于类似的应用和液压缸。卡特彼勒(Caterpillar)和迪尔公司(Deere & Co.)等市场领导者的销售额实现了两位数增长。

结构管

随着供应商开始计入第四季度的余额,以及热轧卷材成本下降,结构油管市场的竞争加剧,为谈判创造了更多空间。空心结构型材(HSS)的价格下降了10美元/NT至1120美元/NT。2018年,由于建筑业需求稳定,进口限制抑制了外国竞争,价格相对稳定。10月份进口同比下降54%。本月,美国商务部(Commerce Department)最终决定对来自泰国的钢管征收大约30%的反倾销税,这一税率将在25%的钢铁关税之外执行。


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