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原油、钢铁拉动工业品价格上升6月PPI创半年新高

2018-07-18 上海钢管行业协会 阅读

国家统计局将在7月16日(下周一)公布上半年经济数据。从公布的6月宏观数据看,目前工业品价格走势仍有上扬的势头,这与工业、制造业采购经理指数走势并不十分一致。

国家统计局7月10日公布的数据显示,6月钢铁出厂价格同比上涨15.1%,环比涨幅为1.1%。同期另一个价格上升快的行业是石油开采和加工业,出厂价格也是大幅提升。其中,6月石油和天然气开采业出厂价同比上升32.7%,环比上升4.5%,石油、煤炭及其他燃料加工业出厂价同比涨了19.9%,环比上升了2.3%。

这也带动了6月工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨4.7%,环比上涨0.3%,创下半年以来新高。但是规模以上工业增速则整体平稳,5月增速为6.8%,低于4月7%,高于3月的6%。据测算,在6月份4.7%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为4.1个百分点,新涨价影响约为0.6个百分点。

从PMI看,6月制造业MPI为51.5%,相比5月回落0.4个百分点,相比4月略微上涨0.1个百分点。因此经济企稳导致工业通胀加剧的结论并不成立。实际上,6月PPI超预期上涨与国际地缘政治以及国内钢铁煤炭去产能等因素相关。

分行业看,2018年6月石油和天然气开采业出厂价同比上升32.7%,是涨幅最大的细分行业。此外,石油、煤炭及其他燃料加工业出厂价格同比上升19.9%,黑色金属冶炼和压延加工业(钢铁行业)出厂价格同比上升15.1%。上述几类行业均为涨价较高的行业。

安迅思中国研究总监李莉指出,目前国内工业品价格的上升与国际原油价格上升较快有关。

据了解,去年6月底国际原油价格每桶不到50美元,而今年6月国际原油价格相比去年同期涨幅已超过50%。7月10日20时,布伦特油价在78.99美元/桶左右,相比上一日上涨1.18%;WTI油价在69.52美元/桶左右,相比上一日上涨1.12%。

李莉认为,目前国际油价成因复杂,今年油价在70-80美元/桶之间,也是市场能够接受的一个价格。她表示,“下半年全球的原油供应会有很多不确定的因素,所以不排除原油价格继续上涨的可能。”

聊城钢管协会顾问马忠普认为,核心还是过去几年去产能政策推动,目前钢铁行业实际产能利用率高达八成左右。“今年钢铁价格稳定在高位,行业盈利比较好。”他说。

 “综合来看,相比需求侧,原油供给侧对油价可能产生更大的影响。地缘政治的扰动将使得全球原油供给面临较大不确定性。加之美国原油增产速度可能放缓,预计年内油价上行趋势不会改变。”交行金融研究中心高级研究员吴剑说。

方正证券固定收益首席分析师杨为敩则表示,今年经济增速并没有加快,但是以唐山为中心的地区推动又一轮的环保限产,所以五六月份钢铁价格出现了季节性的上涨,这是其一。其二,在原油领域,国际原油生产的增长还是低于需求的增长,所以原油价格存在上涨的动力。

他认为,下一阶段原油和钢铁价格走势,还与全球经济增长有关。“但是下游行业出厂价格和利润增速都不高,并不支持上游行业涨价太快。”

华泰宏观李超团队认为,供给侧相关政策、叠加油价上涨的因素推动了二季度PPI的反弹,三季度PPI可能继续小幅上涨、随后见顶回落,全年PPI中枢仍大概率明显低于去年。


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